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为避免外国央行抛售美国国债 美联储成了“世界央行”,forex外汇

来源:浩宇在线炒外汇开户网 2020/4/24 7:16:16

为避免外国央行抛售美国国债 美联储成了“世界央行”,forex外汇

  原标题:为避免外国央行抛售美国国债 美联储成了货真价实的“世界央行” 来源:华夏时报网

  冉学东

  也许是国内的一些专家们一直鼓噪要抛售美国国债,把美联储给吓着了,当然主要还是目前尚未缓解的美元荒,让美联储近期陆续出台各种实验性举措。周二(3月31日),美联储官网发布声明称,为外国和国际货币当局(FIMA)设立一项临时性的回购便利工具。

  根据声明,美联储允许在纽约联储开设FIMA帐户的持有者(外国央行/国际性经济组织)临时性用手中的美国国债向美联储置换美元,并在其管辖范围内使用。

  美联储表示,该工具提供替代性的美元临时资金来源,避免相关实体在市场上出售美国国债,从而有助于支持美国国债市场的平稳运转。配合早些时候美联储与多国央行的流动性掉期协议,能够缓解国际美元流动性紧张的问题。

  美联储表示,FIMA回购工具将从4月6日启用,并维持至少六个月。

  Lyn Alden Investment Strategy创始人Lyn Alden解读称,美联储推出这项工具旨在帮助美国的“债主”们避免无序抛售美元资产的状况。

  美联储推出的这个工具类似央行给商业银行的各种“麻辣粉”,比如目前正在使用的常备借贷便利(SLF)和中期借贷便利(MLF),就是商业银行拿手里的资产(国债、央行票据和金融债券等)抵押给央行,央行提供一定期限的资金,并有利息。FIMA工具仅支持隔夜回购,但在有需要的情况下可以滚动展期。FIMA工具的回购利率为超额存款准备金率加25个基点,通常情况下会超过国债市场良好运作时的私人回购利率。

  在FIMA工具中,美联储相当于央行,而其他国家央行相当于商业银行,在目前世界货币形态大的转折点上,美联储也在进行前无古人的货币实验。美联储充当了一次全球的最后贷款人角色。

  在信用货币时代,货币流动性的主要创造者是商业银行,央行只是提供基础货币,作为世界央行的美联储,其发行forex外汇的货币只是基础货币,创造货币的除了美国本土商业银行外,还包括其他国家的央行和商业银行,比如数量庞大的欧洲美元,再比如中国最高曾达到4万亿美元的外汇储备,事实上都是境外商业银行创造的。

  此次新冠肺炎引发的美元荒,主要是市场forex外汇主体对于未来经济悲观性预期,他们突然停止了交易,需求突然冻结,全球范围内的信用出现坍塌,美元流动性突然消失。

  这项工具的启用预示着一些新兴市场经济体,尤其是美元资产占比较高的国家的美元荒暂时缓解,美国国债的价格开始上涨,

  对于中国而言,中国央行当然在美联储有帐户,可以进行此操作,这意味着中国央行将不会因为美元紧缺抛售美债,目前已经收益率最高超过20%的中资美元债也躲过一劫,近期抄底中资美元地产债的投资者,祝贺你们,不论是投资还是赌博,你们在这样一个非常时期有福了。

  这是对于作为世界货币的美元的基础信用的根本性的伤害,至于未来国际货币形势如何演化,还需要进一步观察。

  对于美国而言,在极为严峻的疫情形势下,一切以救急为主,稳定金融市场,稳住经济是当务之急,大发货币对未来有什么影响已经顾不过来了。总的来讲此番操作,对于未来美联储进一步发行国债能够提供一个低利率的环境,未来美联储还将继续大肆发行国债,必须稳住潜在买家,当然国债市场是基础,如果国债市场崩塌还会影响到股票市场,当流动性紧缺时,投资者就会通过抛售资产进行变现,殃及其他资产。

  总之,美联储作为世界央行,其不论购买产,还是提供流动性便利,在拯救经济于危机边缘时,最终会演化为一次财富的再分配。

  截至笔者写完此稿的当晚21点,人民币兑美元升值了300个基点,美元并未出现较大贬值,其他非美货币的升值也不是很明显,黄金倒是出现了相当幅度的下跌。

 

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