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超级周!非农史上最差 美联储惊现负利率预期-外汇交易仓位

来源:浩宇在线炒外汇开户网 2020/5/14 8:36:27

超级周!非农史上最差 美联储惊现负利率预期-外汇交易仓位

  原标题:市场周评:超级周!非农史上最差、美联储惊现负利率预期、油市暴动……

  FX168财经报社(香港)讯 5月4日至8日当周金融市场综述:新冠肺炎疫情继续肆虐全球,累计确诊病例超过400万例,死亡病例超过27.5万;美国确诊病例超过132万,白宫一周内出现了三例感染病例。尽管疫情形势仍然严峻,但是欧洲多国、美国等计划逐步解除或者放宽疫情封锁措施,重启经济活动,提振市场的风险偏好。由于疫情,美国就业市场遭遇严重冲击,最新的经济数据显示,美国4月非农就业人口减少超2000万,创下史上最大降幅,不过有投资者押注最糟糕的时期已经过去。全球央行方面,美联储负利率预期突袭市场,引发巨震;德国宪法法院裁定欧洲央行购债违宪,危机欧洲央行庞大的经济刺激计划,不过行长拉加德表示,不会被这一裁决吓住;英国央行按兵不动,承诺随时准备采取必要的进一步行动来支持经济。原油市场方面,受到全球复工进程带来的原油需求预期回升,以及美国原油产量减少等因素影响,此外沙特阿美大幅下调出口油价折扣,都促进了油价的反弹。

  外汇市场:5月第一周,美元迎来一波较强的攻势,连续四个交易日上涨,一度重返100关口上方,周四、周五连续两天收跌,本周最终收在99.74,最高100.41,最低99.02。欧元区经济数据低迷,加上德国宪法法院裁决欧洲央行购债违宪,欧元/美元持续承压,最低跌至1.0767,周四、周五两个交易日有所回升,收在1.0840附近。英镑/美元走势,与欧元走势类似,也是持续承压,在1.22-1.24区间内波动。

  商品市场:现货黄金本周维持剧烈震荡态势,周三一度下破1690美元关口,周四迎来大幅拉升,冲上1720美元上方。尽管本周有美国4月非农等重磅经济数据,但是似乎都没有引发金价的剧烈波动,金价最终收在1701.29美元/盎司。油价本周大反弹,主要受到全球复工进程带来的原油需求预期回升,以及美国原油产量减少等因素影响,此外沙特阿美大幅下调出口油价折扣,美油一度逼近30美元/桶,布油则一度站上32美元/桶。

  全球股市:受到经济活动重启的刺激,美国股市本周大涨,道指累计涨超600点,涨幅为2.56%;科技类股票大涨助推纳指累计周涨6%,日线五连阳,创下去年12月以来最长连涨;标普500指数周涨3.5%。美股恐慌指数创下三个月新低。日经225指数本周累计上涨2.72%,澳大利亚标普200指数周涨幅为2.77%,新西兰50指数涨幅为2.36%。在欧洲市场,英国富时100指数累计上涨3%。

  当周要闻盘点:

  全球疫情:累计确诊超400万、美国白宫一周出现三例感染

  据Worldometers的实时统计数据显示,截至北京时间5月9日9时31分,全球新冠肺炎确诊病例超过401万,达到401万2610例;死亡病例超过27万66210例。美国确诊病例132万1785例,死亡7万8615例;巴西连续两天单日增幅达到1万……

(图片来源:Worldometers) (图片来源:Worldometers)

  美国:本周,美国白宫三人感染。综合媒体报道,美国副总统彭斯一名助手的新冠肺炎病毒检测结果呈阳性,彭斯随后推迟前往爱荷华州的行程计划。日前,美国总统特朗普的一名贴身随从被确诊,使得特朗普和彭斯从每周进行一次病毒检查调整为每天检测。

  美国总统特朗普8日证实,副总统彭斯的新闻秘书凯蒂·米勒确诊感染新冠病毒。特朗普当天在白宫会见国会共和党议员时说,米勒在很长一段时间里检测结果都很好,但8日检测结果突然呈阳性。特朗普说,他与米勒没有接触,但彭斯与米勒有接触。

  9日据CNN报道,美国总统特朗普女儿伊万卡的私人助理新冠病毒检测呈阳性。CNN报道称,这名助理以私人身份为伊万卡工作,不过已经好几周没有与伊万卡在一起。消息人士表示,她已经远程工作了近2个月,出于谨慎而接受了新冠病毒检测。其没有出现症状。

  5月7日,一位作为唐纳德·特朗普总统的个人管家的美国海军成员被证实新冠病毒测试呈阳性。据CNN报道,管家的工作是协助总统和第一家庭执行各种个人任务,通常与总统和第一家庭非常接近。

  白宫新闻部副部长霍根·吉德利在一份声明中说:“白宫医疗队最近通知我们,在白宫校园工作的一名美国军人的新冠病毒检测呈阳性。此后,总统和副总统对这种病毒进行阴性测试,结果呈阴性,他们仍然身体健康。”

  综合美国媒体纽约时报等当地时间5月4日的报道称,“在特朗普敦促各州重新开放经济(活动)之际,其政府私下预测,未来几周新冠病毒感染病例与死亡病例将稳步上升。”

  该报获得的一份特朗普政府内部预测文件显示,到6月1日,(美国)每日新增死亡人数将达到约3000人,几乎是目前每日新增死亡病例大约1750例的两倍。

  《纽约时报》4日报道,该文件基于政府建模,并由美国联邦紧急措施署以图表形式汇总。其中还预测,到本月底,每天将出现约20万新增病例,目前的每日新增病例约为2.5万例。

  《纽约时报》称,这些数字凸显了一个令人清醒的现实:尽管过去7周,美国多地实行封锁措施,以减缓病毒传播,但重大风险依然存在,重新开放经济活动会使情况变得更糟。

  针对《纽约时报》报道提到的内部文件,白宫发言人Judd Deere当地时间4日进行回应说,“这不是白宫的文件,也没有被提交给新冠病毒应对工作组或经跨部门审查,这些数据不能反映工作组建立的任何模型或是分析过的数据。”

  美国4月非农史上最差:就业人口减少2050万 市场押注最糟糕时期已经过去

  4月非农就业人口减少2050万,降幅创1939年有记录来新高;失业率升至14.7%,也创下纪录最高,就在几个月前,失业率还处于3.5%的50年低位。

(图片来源:zerohedge) (图片来源:zerohedge)

  CNBC指出,4月份美国就业市场受冠状病毒导致的封锁措施的影响达到了历史最高水平,美国非农就业人数减少了2050万人,失业率飙升至14.7%。这两个数字都轻松打破了二战后的记录,也反映出在抗击病毒的过程中造成的巨大损失。

  据劳工部的报告,在几个月前,失业率还处于50年来最低的3.5%,但现在却达到了历史最高,达到了14.7%(比预期的16.0%略低),增长了10.3%。这是历史上最高的失业率和最大的月度增幅,4月份失业人数增加了1590万,达到2310万,反映了新冠肺炎疫情的影响。

  虽然所有这些数字可能都很可怕,但总体上都是意料之中的,不过,劳工统计局报告称3月份平均时薪同比上涨7.9%,超出了3.3%的预期时。尽管未能提前预测,但经济学家很快“解释”,这个数字被低薪工人不成比例的失业人数夸大了。

  对于周五的非农数据,特朗普说,(非农)就业数据完全在意料之中,毫无意外。失去的工作将会很快回来,经济是人为关闭的。

  虽然全球各地的经济都受到了病毒大流行的冲击,但美国的失业情况比大多数其他发达国家更严重。这是因为约1.6亿美国人通过雇主获得医疗保险,如果没有工作,他们可能面临每月高额保费或完全失去保险,这可能会加剧新冠肺炎疫情的经济影响。

  不过,有经济学家预计,随着企业逐渐重新开业,许多人将能够重新找到工作,但就业市场可能需要数月甚至数年时间才能恢复到冠状病毒大流行前的水平。

  在非农之前,美国初请失业金、ADP就业报告等前瞻指标已经“全军覆没”,这表明美国4月非农已经“剧透”,市场已经完全消化了惨烈的非农数据。

  4月以来的5周初请失业金数据总计1984万,周三公布的ADP数据显示4月减少就业2023.6万。在疫情的打压之下,美国非制造业PMI指数的急剧下降甚至超过了金融危机最严峻的时候。

  全球央行:美联储负利率预期,震动全球 欧洲央行购债违宪?

  美东时间8日美股早盘时段,美国联邦基金利率期货合约的交易价格显示,交易员预计美联储可能最早今年11月就将联邦基金利率降至负值。

  2020年12月的联邦基金期货合约价格甚至显示,市场预期12月联邦基金利率会降至-0.42%。与此同时,对市场预期利率敏感的美国2年期国债收益率进一步下挫,一度跌至0.11%下方,再创历史新低,周四最低降至0.125%。

(图片来源:zerohedge) (图片来源:zerohedge)

  周五联邦基金利率期货合约价格的走势预期,明显比前一天市场预计美联储推行负利率的时间还要早。周四,联邦基金利率期货合约显示,市场预计美联储可能明年1月推行负利率。

  对此,Wrightson ICAP的经济学家Lou Crandall周五在报告中警告,美联储对期货市场的负利率预期容忍得越久,相信隔夜利率会随之转负的人就越多。

  “美联储货币政策委员会FOMC的委员已经表示,他们不觉得负利率会是这轮周期中适合美国的政策。但美联储过去一两年也曾不止一次被迫改变对其他政策推行问题的看法。”

  尽管利率期货合约暗示,市场愈发预期美联储将推行负利率,不过基金经理、分析师都表示美联储实施负利率的可能性几乎没有,且美联储主席鲍威尔等也反驳了负利率的可能性……

  摩根大通资产管理公司首席全球策略师David Kelly此前就认为,美联储将利率降为负值将毫无意义,而且在美国实施庞大财政刺激和美联储购债政策时,负利率政策完全没有必要。

  美联储主席鲍威尔4月底明确表示,现阶段美联储除了观望之外不会有更多行动。市场普遍预计鲍威尔将在5月13日讨论经济问题时谈论为何美联储不会实施负利率。最新消息:美联储主席鲍威尔将于北京时间5月13日晚上9点就经济问题发表讲话。

  值得注意的是,在利率期货表现出市场对负利率的预期不断升温之后,美联储突然公告鲍威尔将讲话。随后,利率期货纷纷掉头,负利率预期显着降温。

(图片来源:zerohedge) (图片来源:zerohedge)

  华尔街策略师们称,联邦基金期货合约空头头寸的增加可能导致周四出现轧空行情,迫使大量交易员同时“逃出”,于是将利率预期推低至零以下。

  “市场可能正在调仓或者上演多头逼空行情,类似于近期石油期货的变动,即押注利率上升的投资人被套牢,不得不回补头寸,”道明证券此前在报告中写到。“我们认为从基本面上这说不通,联邦公开市场委员会成员一再表示不希望利率降为负值。”

  此外,R.W. Pressprich & Co. 政府债券部门负责人Larry Milstein看来,可能是因为一些投资者认为美联储已经没有更多杠杆可用了。

  古根海姆全球首席投资官Scott Minerd则表示,美债收益率创出历史新低,再加上伦敦银行间同业拆借利率一个月期和三个月期品种大幅下跌,而且大量现金涌入货币市场基金,这些都让交易员们越来越担心利率可能会越来越低,一些人干脆在利率期货市场做对冲。

  欧洲央行:德国一家最高法院5月5日裁定,欧洲央行购买债券的行为不符合“比例原则”,这表明欧洲央行逾越了其职责。

  德国法官对欧洲央行的量化宽松计划(QE)进行了评估,该计划于2015年至2018年推出,并于2019年底重新启动。到目前为止,欧洲央行已经购入近3万亿欧元债券,以支持欧元区经济。这一举措背后的想法是通过在欧元区保持低借贷成本来支撑欧元区经济。

  然而,一项新的裁决称,德国政府未能采取措施,对欧洲央行购买政府债券的决定提出挑战。“欧洲央行未能对货币政策目标与该计划产生的经济政策效果进行必要的平衡。因此,有争议的决定……超出了欧洲央行的货币政策权限,”该法院周二在一份声明中表示。

  然而,至关重要的是,德国法院表示:“5月5日公布的决定与欧盟或欧洲央行在当前冠状病毒危机背景下采取的任何财政援助措施无关。”

  受这一决定的影响,欧元/美元短线一度大跌100点,刷新日低至1.0824。野村在一份报告中称,5月5日的裁决“带来了不确定性,因此我们可能会看到欧元继续走弱。”

  “尽管我们怀疑该决定并不能阻止欧洲央行进一步宽松政策,但货币政策程序可能会变得更繁琐,”G-10外汇研究主管Valentin Marinov表示,“现在开始有理由对欧元前景保持谨慎。”

  “看起来像是欧元区在搬石头砸自己的脚,”MUFG外汇货币分析师Lee Hardman表示。他认为,如果事态向着对市场不利的方向发展,欧元将跌破3月低点。“如果没有欧洲央行持续支持,欧元区再度发生债务危机的风险将大大上升。这就是今天决定出来后市场正在权衡的风险。”

  除了美联储负利率预期、欧洲央行购债被裁决违宪之外,英国央行本周公布了最新的利率决议,按兵不动,承诺随时准备采取必要的进一步行动来支持经济。行长贝利表示,英国央行可能在6月份采取更多量化宽松措施。英国央行不排除任何进一步的政策行动。

  油市:沙特出手、大幅降低折扣以支撑市场 得州减产谈判破裂、美国产油商自发减产

  1、沙特阿美宣布最新的原油出口定价,大幅降低折扣以支撑市场!综合媒体报道,沙特阿美将销往亚洲的大部分原油官方售价上调,同时上调销往欧美的官方售价。

  沙特阿美宣布将6月销往亚洲的阿拉伯轻质油的官方售价上调1.40美元,至较阿曼/迪拜均价贴水5.9美元。

  此外,沙特阿美还将6月销往西北欧的阿拉伯轻质油的官方售价设定为较布伦特原油价格贴水3.7美元。将6月销往美国的阿拉伯轻质油的官方售价设定为较阿格斯含硫原油升水0.75美元。

  综合媒体报道,据获悉的价格清单,沙特国有能源巨头沙特阿美上调了针对亚洲市场的大多数等级原油的价格,明确表明随着世界最大原油消费市场开始从新冠疫情冲击下复苏,需求状况正在日益出现改善。

  在按照OPEC+的市场再平衡协议进行减产之际,沙特这个世界最大原油出口国也已上调了出口欧美的所有原油的价格。针对欧洲和地中海地区炼油厂的原油价格折扣下调幅度最为明显。

  报道指出,这些地区是俄罗斯原油的主要市场。沙特与俄罗斯上月同意通过OPEC+再度携手共同提振油价,利雅得此番削减油价折扣之举似已得到了克里姆林宫的首肯。

  OANDA资深市场分析师Edward Moya称,油价的波动幅度最终应在10美元区间内,WTI原油的上限在每桶30美元左右,而布兰特原油的目标价在35美元左右。

  分析师Nicholas Woodroof 表示,预计6月份原油市场将缓慢复苏,因为需求确实将得到提振,而目前未使用的大部分石油产出将找到更多的热切买家。但距离6月份还有几周时间,在那之前,5月份的价格必须进一步下跌,然后才会复苏。

  2、北京时间周二晚间,美国得州原油监管机构确定放弃采取欧佩克式的减产配额,驳回了减产动议。原先一直支持减产的得州铁路委员会会员西顿表示,自己不会提交限产动议。

  外媒统计的数据显示,随着油价跌至历史低位,美国石油生产商正在以惊人的速度关闭油井。国际能源署署长比罗尔4月底接受采访时表示,在欧佩克+减产协议尚未生效的情况下,美国、加拿大和巴西的自发减产,是4月底原油产量下降220万桶/日的主要原因。

  美国方面,北达科他州已经关闭了约6200口油井,其中1700口来自页岩油生产商Continental Resources Inc.。统计数据显示,全州超过三分之一的油井处于关闭状态。

  美国油服贝克休斯周报显示,至5月8日当周,美国石油钻井数下降33台,至292台,创2009年9月份以来新低,预期下降14台。5月8日当周,美国天然气钻井数下降1台,至80台;总钻井数下降34台,至374台。

  在新冠疫情导致油价暴跌后,美国钻井公司将石油和天然气钻井数量削减至历史低位。美国天然气钻井数跌至有记录以来的最低水平,美国石油钻井数跌至11年新低。

  加拿大方面,新斯科舍银行分析师Jason Bouvier在一份报告中称,截至上周,加拿大西部石油生产商削减了约30万桶的日产量。Jason Bouvier预计,加拿大生产商最终的减产目标为100万至150万桶/日,不受炼厂欢迎的非油砂生产商减产幅度可能是最大的。

  下周市场展望:

  下周,全球市场将迎来经济数据潮:中国的CPI、PPI、社会消费品零售总额及固定资产投资等;美国的CPI、PPI、零售销售、工业产出等。欧元区、德国、英国公布GDP初值报告。分析认为,将为了解疫情对经济造成的影响提供更全面的线索。

  全球央行:美联储主席鲍威尔等一众官员将就经济前景发表讲话,当属鲍威尔讲话最为重磅,尤其是考虑到眼下美联储负利率预期愈演愈烈,以及美联储持续削减购债之际。鲍威尔的讲话,时间引发市场大行情!

  针对下周的经济数据,道明证券(TD Securities)大宗商品策略师Ryan McKay对Kitco News表示,除非出现重大的上行或下行意外,否则不太可能对市场造成太大冲击。

  他说:“正如周五看到的,美国的就业人数是历史上最糟糕的,但这并没有产生巨大的影响。目前多数宏观数据没有太大影响。人们预计情况会相当糟糕。你得到重大反应的唯一方式是,如果它以某种方式大大出乎你的意料。”

  McKay称,下周交易商将关注周二公布的美国4月通胀数据和周五公布的4月零售销售数据。他指出:“人们对经济数据下行的预期仍然相当坚定。”

  下周重要经济数据和事件:

  周一(5月11日)

  财经事件:

  日本央行公布4月货币政策会议审议委员意见摘要

  英国首相约翰逊公布解除封锁措施的路线图

  周二(5月12日)

  中国4月CPI年率、PPI年率

  美国4月NFIB小型企业信心指数

  美国4月季调后CPI月率

  官员讲话:

  2020年FOMC票委、费城联储主席哈克就新冠疫情的影响进行讨论

  美联储理事夸尔斯在美国参议院金融委员会远程听证会上就金融机构监管发表证词陈述

  圣路易斯联储主席布拉德就经济前景发表讲话

  周三(5月13日)

  日本3月贸易帐

  英国一季度GDP年率初值、3月季调后商品贸易帐、工业产出月率

  美国4月PPI月率

  美国上周EIA原油库存变化

  官员讲话:

  美联储主席鲍威尔就经济问题发表讲话

  2020年FOMC票委、克利夫兰联储主席梅斯特发表讲话。

  财经事件:

  欧佩克公布月度原油市场报告;EIA公布月度短期能源展望报告

  周四(5月14日)

  澳大利亚4月季调后失业率

  美国至5月9日当周初请失业金人数(万人);4月进口物价指数月率

  央行动态:

  加拿大央行行长波洛兹就金融系统评估报告召开新闻发布会

  财经事件

  德国总理默克尔及其政府高级官员讨论应对新冠疫情的举措

  IEA公布月度原油市场报告

  周五(5月15日)

  中国4月规模以上工业增加值月率4月社会消费品零售总额年率

  德国第一季度未季调GDP年率初值、欧元区第一季度GDP年率修正值

  美国4月零售销售月率、5月纽约联储制造业指数、美国4月工业产出月率、美国5月密歇根大学消费者信心指数初值

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